Здравствуйте, в этой статье мы постараемся ответить на вопрос: «Отказ от доллара в России в 2022 году какого числа». Также Вы можете бесплатно проконсультироваться у юристов онлайн прямо на сайте.
Реализация такого сценария санкций, при котором западные страны смогут просто конкретно ограничить Россию в использовании американского доллара или отключить её от системы SWIFT-платежей, это как выстрел «себе в ногу». Именно так говорят экономисты, которые занимаются разбором данного вопроса.
Считается, что подобный сценарий введения санкций станет возможным только в том случае, если Россия решит атаковать Украину. Санкции будут приняты Америкой, и это станет довольно жёсткой мерой против государственного долга. И даже не нужно говорить о том, насколько плачевным может оказаться отключение российских банковских сервисов от платежей SWIFT, потому что это буквально «ядерная» мера. И именно поэтому так важно обсудить вопрос о том, ждет ли для россиян полный запрет доллара.
Ксткти говоря, немного позднее после подобного заявления тоже американское агентство Bloomberg опубликовало информацию о том, что Джо Байден слишком агрессивно реагирует, и отключение России от межбанковских платежей – это очень сильный удар для простых граждан страны, в то время как войну между собой ведут власти. Однако тот факт, что будет ограничение конвертации рубля в доллары или евро, остается прежним.
Китай и Россия готовятся вместе отказаться от доллара
Американское рейтинговое агентство Fitch опубликовало информацию по поводу того, что только у российских банков наличными хранится более 10 миллиардов долларов. При этом обычные рядовые граждане хранят в долларов около 20 % от этих денег, соответственно, это больше шести триллионов рублей. И в такой ситуации лаже смешно спрашивать о том, возможен ли запрет доллара в России в 2022 году.
В июне 2021 года Министерство финансов решило полностью отказаться от доллара. Имеется ввиду отказ от доллара в структуре Фонда национального благосостояния. Через месяц процедура исключения американской валюты была завершена. Доля фунтов стерлингов снизилась до 5 %, хотя ранее было 10, а доля евро и китайского юаня, напротив, увеличилась, хотя рост был незначительным, всего лишь на 3 % для евро, и на 15 % для юаня. Помимо этого в состав ликвидного актива Фонда национального благосостояния теперь входит 20 % доли золота.
Естественно, в наиболее негативном ключе высказывается Степан Демура о запрете доллара. Он заявляет о том, что в России полностью запретят использование американской валюты, и с одной стороны это правильно, но с другой стороны это создаст серьезный экономический кризис. Да, он не будет смертельным, но в условиях пандемии, непростой экономической ситуации, и просто небольшого подъема экономики России, это может привести к развитию довольно большого количества проблем.
Официальный закон о запрете доллара 2022 года на использование доллара приведёт к увеличению числа издержек. Они будут действительны буквально всех, банков, обычных рядовых граждан и экономики. Теоретически этот вопрос просто нельзя оценить, но если Россию всё-таки лишат доллара и отключат от международной платёжной системы, то доверие к стране, и ко всем людям, которые живут внутри этой страны, естественно, упадёт в мировой финансовой системе.
Может ли быть запрет доллара в России в 2022 году?
Недавно Владимир Путин заявил о том, что он не собирается отказываться от доллара, как от резервной валюты. Дело в том, чтоб переходить к использованию других денег, его вынуждает американские санкции, но фактически страна не желает отказываться от доллара, хотя некоторым компаниям, попросту говоря, приходится это делать.
В своем интервью он сказал, что если кто-то говорил по поводу того, что будет жёсткий отказ от доллара и от него хотят избавиться полностью, это неправда.
«Стабилизации ситуации на валютном рынке будет, например, способствовать принятое решение об обязательной продаже 80% валютной выручки. Поэтому решения сейчас лучше принимать исходя своих индивидуальных представлений об ожидаемых доходах и расходах и с учетом своего финансового положения, но главное — не паниковать, не делать резких движений», — уверен собеседник агентства. По его словам, показательно, что ведущие российские банки ввели депозиты с повышенными ставками на период 3-6 месяцев: это, уверен Марголин, индикатор того, что они рассчитывают на снижение неопределенности в течение полугода.
По мнению Ермакова, в 2022 году Российская Федерация будет более подготовлена к санкциям, чем раньше. “С одной стороны, это можно наблюдать по реальным результатам, полученным за счет импортозамещения. Россия стала крупнейшим в мире экспортером зерна, а раньше была импортером. Правительство приобрело опыт помощи гражданам и бизнесу во время пандемии, который пригодится и сейчас. История показывает, что страны, предпринимающие действия против России, страдают в результате своих собственных действий”. Нынешние санкции уже обошлись европейцам в десятки миллиардов евро. Кроме того, они теряют рабочие места, потому что ряд компаний закрылись или перенесли свое производство в другие страны”, – сказал он.
Однако Дмитрий Ермаков считает, что, несмотря на все эти проблемы, Россия за последние несколько лет стала более независимой. Это связано с изменением структуры нашей экономики, которая теперь меньше зависит от экспорта нефти и газа. Доля сектора услуг увеличилась, и мы наблюдаем рост в таких отраслях, как сельское хозяйство и обрабатывающая промышленность. Это означает, что мы можем противостоять внешним шокам лучше, чем раньше.
Международное рейтинговое агентство Moody’s 6 марта понизило суверенный рейтинг России с «мусорного» уровня B3 до преддефолтного Ca. Это означает, что есть некоторая вероятность выплаты основной суммы долга и процентов по нему, хотя долговые обязательства крайне близки к дефолту.
Агентство считает, что на фоне последних предписаний ЦБ и вчерашнего указа президента Владимира Путина о переводе выплат по внешнему долгу в рубли Россия не сможет своевременно выполнять трансграничные платежи по госдолгу.
Позицию Moody’s подтверждает сообщение Национального расчетного депозитария о том, что «купонные выплаты по гособлигациям ОФЗ, срок погашения которых истекал 2 марта, были выплачены только местным держателям бумаг» в соответствии с распоряжением регулятора.
Понижение рейтинга до Ca обусловлено серьезными сомнениями относительно готовности и возможностей России погасить свой долг, констатируют эксперты. Риск наступления дефолта значительно вырос, показатель «вероятной выплаты долга» (recovery expectations) колеблется в диапазоне от 35% до 65%.
- Минфин 16 марта должен выплатить купон по суверенным еврооблигациям на $3 млрд с погашением в 2023 году, а 31 марта — совершить еще один платеж по евробондам с погашением в 2030 году, следует из документации ведомства.
- Конвертация валютных обязательств в рубли означает неминуемый дефолт («imminent default»), пояснил The Bell главный экономист одной из крупных российских аналитических организаций. По его словам, 16 марта, когда купон по евробондам не будет зачислен в валюте, международные рейтинговые агентства опустят рейтинг России до D (дефолт) и SD (выборочный дефолт при продолжении выплат по другим долговым обязательствам).
Российская экономика в минимальной степени полагается на внешние заимствования, и поэтому опасаться дефолта в условиях санкций не стоит. Об этом в один голос заявляют экономисты.
По состоянию на март риск дефолта присутствует только в отчетах рейтинговых агентств, которые за последние сутки резко понизили суверенный кредитный рейтинг России — из-за санкций, блокировки резервов и т. п.
Внешний государственный долг России составляет около 480 млрд долл. Это меньше чем золотовалютные резервы (ЗВР) страны — свыше 630 млрд долл. Хотя часть из них и заблокирована на сегодня, тем не менее оставшейся части достаточно для обслуживания платежей по госдолгу.
По мнению доцента Финансового университета при Правительстве РФ Михаила Хачатуряна, благодаря накопленным резервам у страны останется достаточно средств для обслуживания долга. Экономист Инна Литвиненко, в свою очередь, отметила, что основным гарантом при этом выступают средства Фонда национального благосостояния.
Уровень госдолга к ВВП крайне низкий, порядка 15%, весь долг полностью покрывают резервы. Объем (ФНБ) на 1 февраля 2022 года — 13,6 трлн рублей (10,2% ВВП).
Надо еще учесть, что выплаты по внешнему долгу растянуты по времени. Тем более, они выплачиваются не из ЗВР, а из бюджета, который намного больше и находится в профиците благодаря растушим ценам на нефть.
Поэтому конкретно на март и даже апрель шансы дефолта минимальны. Причем это не значит, что он может случиться в мае или июне. При текущем уровне санкций дефолт маловероятен.
Аналитики из США заявили, что в России наступит дефолт 15 апреля 2022 года
Финансовый аналитик Владимир Левченко дал свой прогноз по поводу того, что будет с российским рынком.
По словам Левченко, для инвесторов дефолт уже состоялся.
«перед западными внешними инвесторами дефолт уже по сути состоялся — после их воровства российской собственности. Перед отечественными инвесторами не должно быть никакого дефолта ни в этом, ни в каком другом году. Но очевидно, что рубль уже упал внутри страны, а цены растут и пока продолжат расти. В течение месяца вообще многие товары исчезнут — посмотрите, какая будет инфляция», — объяснил эксперт.
Аналитик напомнил, что поставки большей части товаров, которые россияне привыкли покупать по импорту, в настоящий момент запрещены санкциями. В связи с этим, считает эксперт, вырастет в цене и отечественная продукция.
Владимир Левченко отметил, что сейчас самое время приобрести технику, лекарства, витамины, мебель, электронику, продукты длительного пользования одежду, обувь. Однако делать это стоит без фанатизма.
«Сейчас эти товары точно дешевле, чем будут завтра и послезавтра», — констатировал эксперт.
Финансовый аналитик объяснил, что будет с картами, которыми мы расплачиваемся из-за с отключения от SWIFT.
«Карту МИР стоит завести. Google pay у меня уже не работает, только если платить физическим пластиком. Отключение от SWIFT затрудняет систему расчетов — к примеру, в Alipay или в случае с переводами за границу. МИР можно добавить в Apple Pay и Wallet и расплачиваться за покупки привычным способом», заключил Левченко.
Стабильность курса рубля в краткосрочной перспективе зависит от возможностей Центробанка производить валютные интервенции на бирже, то есть покрыть весь спрос от желающих поменять рубли на доллары и иную валюту. У ЦБ в сумме больше 0,63 триллиона резервов — в теории этого более чем достаточно, чтобы удовлетворить спрос.
Однако США и Евросоюз, скорее всего, попробуют лишить Центробанк России этих резервов, активно формировавшихся на протяжении последних лет. В принципе, это реально: все долларовые или евровые активы (кроме наличности) при отказе эмитента доллара или евро признавать операции с ними — бесполезны.
Доллар США и евро перешли к повышению на Московской бирже во вторник днем; рубль развернулся вниз к бивалютной корзине на сообщениях, что Россия продолжит спецоперацию на территории Украины.
Курс доллара США составил 96 руб./$1 в 13:11 по московскому времени, что на 1,4 рубля выше уровня закрытия предыдущего дня. Евро к этому моменту стоил 107,4 руб./EUR1, подорожав к закрытию понедельника на 1,36 рубля. Стоимость бивалютной корзины ($0,55 и EUR0,45) выросла на 1,38 рубля — до 101,11 рубля.
Как отмечают эксперты, рубль развернулся вниз и активно дешевеет к доллару и евро на дневных торгах на сообщениях, что Россия будет продолжать спецоперацию на территории Украины. Российская армия продолжит специальную военную операцию на Украине вплоть до достижения поставленных целей, заявил министр обороны РФ Сергей Шойгу на селекторном совещании во вторник.
«Главное для нас — защитить Российскую Федерацию от военной угрозы, создаваемой странами Запада, которые пытаются использовать украинский народ в борьбе против нашей страны», — подчеркнул он.
Егор Сусин, управляющий директор Газпромбанка по направлению Private Banking: «Базовый прогноз на 2022 год по рублю — в среднем ₽73–74 за доллар. Не вижу большого негатива для рубля, потому что мы уже находимся в цикле ужесточения денежно-кредитной политики. Широкий диапазон, в котором мы находимся (₽70–80 за доллар), сохранится даже при негативном развитии событий. При этом у рубля есть факторы поддержки: у населения, компаний и государства сильно выросли валютные сбережения — поэтому в случае негативных процессов мы можем увидеть возврат этой валюты на рынок, то есть сработает стабилизирующий эффект».
Сергей Романчук, начальник дилингового центра Металлинвестбанка: «В базовом сценарии — ₽70 за доллар. Самый плохой сценарий — если «омикрон» запустит пандемию заново, то возможен выход в доллар по всему миру и жесткий обвал фондового рынка. Но думаю, все это будет смягчено в силу опыта 2020-го, когда реакция была слишком велика. Даже в такой ситуации максимум — ₽80 за доллар, вряд ли пики обвала рубля, которые мы видели в 2020-м, удастся преодолеть.
В феврале курсы доллара и евро обновили многолетние максимумы. Что ждет рубль в марте — рассказывают финансовые аналитики.
- Спотовые цены на нефть и, соответственно, на газ на фоне напряженной внешнеполитической обстановки будут расти, что существенно увеличит объемы основных российских статей экспорта — минерального сырья.
- Высокий уровень цен на сырьевые товары будет также поддерживать высокий уровень доходов экспортеров, увеличится валютная выручка.
- Инфляция в США и ЕС, повышение цен на товары в США и ЕС будут давить на доллар и евро и тем самым поддерживать курс рубля.
- Период уплаты налога на прибыль за 2021 год. Это поддержит спрос на рубль, так как уплата налогов в российский бюджет осуществляется в рублях.
Экономист рассказал, могут ли в России запретить доллары
Все зависит от того, в какой валюте предстоит делать покупки. Если подходить с позиции хранения средств, то наиболее безопасным вариантом будет диверсификация валютной части резервов — разделить «кубышку» на доллары и евро. Но покупать валюту в период паники на рынке и максимальных цен я бы не рекомендовал. Эксперты советуют дождаться периода успокоения ситуации и отката валютного курса.
Да и время для покупки доллара сейчас не удачное. Центробанк предписал взымать с физических лиц не менее 30% при покупке долларов, евро и фунтов на бирже. Новые правила уже действуют с 9 утра 3 марта. Так что покупать валюту сегодня крайне не выгодно.
Кроме того, другим негативным фактором для рубля станет решение ФРС США по процентной ставке, которое будет объявлено 16 марта. Рынок почти не сомневается в том, что ФРС повысит коридор процентных ставок, загадкой остается только величина, на которую процентные ставки будут повышены. Повышение ставок в США приведет к укреплению доллара и, соответственно, может стать негативным фактором для рубля.
А 18 марта свое решение по процентной ставке объявит Банк России. Мы ожидаем, что процентная ставка может быть повышена на 0,5 п.п., до 10 %. И хотя в теории это событие должно укреплять национальную валюту, отсутствие ощутимых результатов от прошлых повышений процентной ставки и продолжающийся рост инфляции может привести к тому, что рубль отреагирует на решение Центробанка нейтрально или даже падением.
Исходя из перечисленных выше факторов, экономисты предполагают, что в марте тенденция на ослабление рубля более вероятна, чем на укрепление.
Вопреки распространенному мнению, РФ способна на самообеспечение по «борщевому набору», как заявила аналитик Центра экономики рынков Ирина Светлова. Правительство договорилось, что продукты первой необходимости не подорожают в самых распространенных торговых сетях: Ашане, О’Кее, Магните.
Но в то же время ряд импортных продуктов полностью исчезнет с полок из-за санкций. На другие цена может вырасти на десятки процентов, как это уже произошло с болгарским перцем и мясом. Причина в том, что при производстве использовались импортные корма, удобрения, которые невозможно одномоментно заменить на отечественные аналоги.
Эксперты портала InvestFuture рекомендуют не делать больших запасов на складах и в подвалах. Это только спровоцирует скачок цен.
Отдельно крупнейшие производители продуктов питания отмечают, что в России в ближайшее время из-за санкций в 2022 году будет гораздо меньше акций и скидок. При этом ассортимент товаров станет меньше. Компании сосредоточатся на самых популярных позициях, чтобы гарантировать прибыль.
Одежда, автомобили, электроника уже начали расти в цене. На фоне санкций на некоторые позиции было начислено более 50% добавочной стоимости. При этом многие фирмы частично или полностью уходят с рынка РФ. Так, модницы в 2022 году не смогут порадовать себя брендами:
- Nike;
- Asos;
- H&M.
Окончательный список доступных брендов во всех сферах на данный момент составить невозможно. Информация зачастую противоречива и отличается в зависимости от источника. Поэтому остается только ждать и наблюдать.
Вполне вероятно, что многие санкционные товары все же будут попадать на рынки РФ, но доставляться они будут окольными путями, например, из Узбекистана, что однозначно повысит их стоимость.
Будет ли дефолт в России в 2022 году? Какие товары стоит запасать
Многие мнения экспертов сводятся к тому, что если все санкции снимут, то страна сможет восстановиться в течение 2-3 лет. Так уже было не раз за последние 10 лет, когда из-за политических решений страдала экономика страны. Однако рассчитывать на такой исход не стоит.
Виктория Нуланд, представитель США, уже заявила, что есть только один сценарий, когда санкции будут отменены, — это вывод войск РФ и возмещение ущерба Украине, восстановление потерь. Даже если российское правительство внезапно сменит курс, на выполнение таких требований потребуется не один год.
Поэтому лучше прислушаться к мнению Владимира Миловидова, который в свое время был руководителем Федеральной службы по финансовым рынкам. Он считает, что нужно привыкать к новой реальности, в которой Россия окажется заблокированной со стороны Запада на годы, а то и десятилетия. Санкции будут только усугубляться.
На самом деле все, что будет с Россией в ближайшее время из-за санкций в 2022 году, в полной мере отразится и на европейских странах:
- Цена на нефть и газ уже побила исторические рекорды.
- Из-за блокировки российских предприятий мир ожидает дефицит металлов.
- Нехватка удобрений и продуктов из РФ уже вызвала взрывной скачок цен на продовольствие за границей.
- Авиасообщение стало сложнее. Из-за запрета на пересечение границ РФ дальность перелетов увеличилась почти вдвое, как и стоимость.
- Крупные западные компании понесут огромные убытки, при этом часть их активов еще и будет национализирована.
— В последние дни февраля старая реальность для нашей страны уступила место новой. Санкции, которые приняты против нашей страны США и рядом европейских стран, ударили очень сильно по критически важным элементам экономики. Какая реальность у нас сейчас?
— Новая реальность, новая нормальность, пост-нормальность, а на Западе еще стали использовать такой термин как пост-правда. Поэтому, вначале о терминах.
Когда мы говорим о пост-нормальности как таковой, то, конечно, прежде всего это связано с изменяющимися тенденциями в международных экономических и политических отношениях. Это связано с очень широким распространением социальных сетей, новых технологий. И это приводит к тому, что раньше не замечаемые многими человеческие отношения, в том числе экономические отношения, начинают играть все большую роль. То есть, грубо говоря, известные экономисты в свое время, даже Нобелевские лауреаты, которые изучали финансовый рынок, финансовую теорию, достаточно пренебрежительно относились к такой экономической науке, как поведенческая экономика или бихевиоризм (наука о поведении человека и животных – ИФ). Но сейчас мы видим, что поведенческие аспекты становятся все активнее и влиятельнее.
Я придерживаюсь того, что мир является сетевым, то есть мы живем в сетевом мире во всех смыслах этого слова. Но что такое сеть? Это взаимосвязь узловых точек на этой сети. И всегда на протяжении веков мир был таким. Но закономерность формирования этой сети всегда как бы шла от обратного, то есть сеть оставалась сетью, но каждый более-менее сильный, как казалось ему, узел, — пытался как бы подняться над общей сетью, оказаться более важным и даже главным узлом. В свою очередь, смена сильных узлов приводила к тому, что постоянно в ней происходили колебания, волнения, волны, штормы и т.д., которые в истории остались в виде войн, конфликтов, политических дискуссий, столкновений, кризисов.
Сейчас события во многом продолжают эту линию. Обратим внимание на события прошлого года в сфере экономической политики. Он в некотором смысле был годом показательных юбилеев. Во-первых, в августе отмечалось 50 лет как Соединенные Штаты Америки отказались от размена доллара на золото, отмечали 70-летие окончание плана Маршалла, который помогал Европе восстанавливаться после Второй мировой войны. Одновременно заговорили и о 70-летии начала формирования Евросоюза.
Если мы посмотрим на все эти события, то поймем, что в общем-то корни происходящих сегодня процессов во многом определились именно тогда, потому что мир, экономический мир, послевоенный, выстраивался по одной модели, под один узел или, точнее говоря, под центр этой сети. В силу разных исторических, экономических, политических обстоятельств в центре стали Соединенные Штаты. Я не хочу вешать на них ярлыки, но так сложилось объективно. В итоге вся экономическая система, а за нею политическая и идеологическая выстраивалась под США.
Кстати сказать, один из предыдущих президентов США, господин Обама, прямо заявлял об американской исключительности и что США обладают некими миссионерскими возможностями и правдами.
Это проникает в сознание людей, живущих в этой стране, тем более что это так или иначе подкрепляется довольно мощной экономикой, финансовым рынком, доминированием доллара во внешнеэкономических расчетах, мощной армией, огромными военными расходами и, в конце концов, ядерным оружием, которое, конечно, является сегодня и важнейшим фактором сдерживания и подчеркивает военно-политическую силу государства.
Но на каком-то этапе этот выстроенный под интересы США послевоенный мир стал меняться. Это происходило вследствие того, что блага, создаваемые ими в своих интересах, как например утверждение доллара для международных расчетов, создание международных экономических организаций в виде ВТО, Международного валютного фонда, Всемирного банка – это все постепенно начало работать на развитие не только США, но и других стран, таких как Китай, Индия, Бразилия и многих других, которых привычно относили к разряду развивающихся. И дело дошло до того, что уже сегодня в европейских государствах, а также в Японии, Канаде и даже в США пытаются поставить вопрос о правомерности для них статуса развивающихся государств. Возникает вопрос — не являются ли они новыми развитыми странами? Так возникла в мире «новая реальность».
— Это в мире, а в России?
— И Россия за 30-летний период времени, когда прекратил свое существование СССР, тоже прошла путь в определенном смысле экономического укрепления. Она тоже стала заявлять о себе как определенная экономическая сила. Мы восстановили свою не только оборонную промышленность, но и другие отрасли. Мы стали не просто нефтяной качалкой, а нефтяная и газовая сферы стали высокотехнологическими отраслями. Появилась и супервысокотехнологическая сфера – производство сжиженного газа, которым сегодня Россия обеспечивает и другие страны. Сейчас, например, по статистике 70% потребности в сжиженном газе в Европе обеспечивают три страны – это США, Катар и Россия. Три страны, которые фактически доминируют на европейском рынке сжиженного газа. И это место Россией завоевано буквально за последние три-четыре-пять лет. Естественно, что это привело внутри сети и к изменению экономической и политической конфигурации.
Мир изменился и выпученный узел этой сети под названием США стал помехой, стал противоестественным, потому что параллельно с ним подросли и другие узлы, и Россия среди них. Естественно, когда возникают какие-то ситуации, которые ведут к ограничению чьего-то роста, то это вызывает конфликт.
— После объявления нам санкций в СМИ появились выступления руководителей финансовых ведомств, которые успокаивали народ, отмечая, что у нас есть валютные резервные активы. Однако возникает вопрос – где они находятся? За рубежом или в стране?
— Россия в этой экономической ситуации оказалась в очень жестком кольце санкций, прежде всего со стороны Соединенных Штатов Америки и их союзников. И самые болезненные санкции, которые на сегодняшний день существуют, я полагаю они измеряются двумя факторами. Во-первых — санкции против Центрального банка. Это касается золотовалютных резервов. Но, во-вторых, и это самое главное, даже не столько в отношении самих золотовалютных резервов, сколько в отношении операций Центрального банка со своими активами. Структура активов такова, что, оперируя ими, Центральный банк может продолжать свою деятельность. Но ограничения, наложенные на эти операции, лишают его существенной части этих возможностей.
Посмотрим в связи с этим на структуру его активов. Последние публикации были примерно летом прошлого года. На тот момент общий объем золотовалютных резервов Банка России составлял не 643, как сейчас, а 614 миллиардов долларов. Из них золото, которое находилось непосредственно в банке, исчислялось в 128 миллиардов долларов. Наличные валюты и депозиты составляют 152 миллиарда долларов, в банках находилось порядка 60, а в других центральных банках были открыты счета для российского Центрального банка – на 93 миллиарда долларов. Это официальная статистика Банка России.
Далее. 300 миллиардов долларов – это ценные бумаги, валютные, естественно, 105 миллиардов краткосрочных и 194 миллиарда в долгосрочных ценных бумагах.
Структура валютная, также по данным Банка России, составляла 32% евро, 13% — юань, 16% — доллар, 6,5% — фунт, прочие активы 10%, а 20% это золото.
Таким образом, учитывая тот санкционный режим, который возник, можно предполагать, что довольно большой объем долгосрочных и краткосрочных ценных бумаг, а также вкладов в банках могут оказаться под санкциями, особенно если они в евро, долларах и фунтах. Это конечно, существенно снижает возможность Центрального банка осуществлять интервенции на валютном рынке для поддержания курса рубля, а они нужны прежде всего именно для этого.
Здесь нужно иметь в виду, что санкции затрагивают не только Центральный банк, но и Фонд национального благосостояния, который хранился тоже по сути в формате золотовалютных резервов ЦБ.
— Я хочу уточнить: средства этого фонда лежат в российских банках или в зарубежных?
— Я не могу сказать, какова его структура, но судя по публикациям о том, что Министерство финансов изменяет валютную структуру фонда, в частности, резко сокращая долларовые вложения, увеличивая вложения в другие валюты, в том числе в юани, я делаю вывод, что значит часть Фонда национального благосостояния также инвестирована в такого рода инструменты и аккумулируется так или иначе в логике золотовалютных резервов. Поэтому, естественно, с ними тоже возникают определенные проблемы.
В каком объеме – я не готов давать оценки, просто не знаю, но исхожу из того, что написано в документах.
— Это трагично?
— Это, пожалуй, один из самых серьезных аспектов санкций. Но я бы не сказал, что это конец всему. Почему? Во-первых, сейчас принимаются правильные меры, связанные с сохранением валюты внутри страны – это запрет на вывод валюты нерезидентами, выплата им дивидендов, доходов по ценным бумагам, запрет продажи ценных бумаг нерезидентами, то есть тем самым останавливается вывод капитала.
С другой стороны, правильный абсолютно механизм реанимированного валютного контроля, связанного с продажей экспортной выручки. Таким образом, участники внешнеэкономической деятельности, продавая долларовую выручку, влияют на курс рубля.
— А нервозность на рынке не влияет на рубль?
— Конечно, ажиотаж и даже спекулятивность на рынке существует. И это, безусловно, негативно влияет на стабилизацию нашей валюты и с последующим влиянием на динамику цен. Но мне кажется, что те меры, которые принимаются в валютной сфере убеждают в том, что эта спекулятивная, ажиотажная волна будет сбита.
Россия и КНР вместе могут отказаться от американского доллара
— И все же – санкции раздавили нашу экономику полностью?
— Мы привыкли смотреть на экономику как на совокупность институтов, учреждений, политик. Но я убежден, что экономика, в конечном счете — это экономическая деятельность человека, это человеческие отношения, что недооценивается в том числе теми, кто взял на себя миссию санкционного давления. Считается, что объявление санкции, ведет к тому, что экономика оказывается порванной в клочья, возникает коллапс и так далее. Конечно, это удар. Что тут заниматься шапкозакидательством.? Но и сами, вводящие санкции, говорят о том, что не стоило бы ограничивать газовый или нефтяной экспорт из России, потому что та же Европа очень сильно зависит от нефти и газа.
И примечательно, что, например, казначейство США, которое ограничило деятельность наших банков, ВТБ, Сбера, Совкомбанка, практически день в день с объявлением санкций директивно выдает лицензию, разрешающую проводить определенные операции. Вот буквально день в день была подписана лицензия, которая разрешала этим же самым банкам проводить платежи, связанные, как там написано, с энергетикой. И дальше они расшифровывают, что связанно с энергетикой: расчеты, платежи и многое другое, в том числе и продажа нефти и газа.
— Они разрешают делать то, что им выгодно?
— Безусловно. Правда, эта лицензия действует до конца июня этого года, а что будет дальше, будет видно, сейчас трудно загадывать. Но это говорит о том, что при блокировке, как было объявлено, корсчетов этих банков в американских банках, корсчета продолжают использоваться, когда речь заходит о расчетах за всю совокупность.
— А не можем мы сказать: нет ребята, если вы накладываете санкции, то на все? Посмотрим, кому будет хуже!
— Я не могу предугадывать решения органов исполнительной власти, но я просто исхожу из примера со сжиженным газом — за последние годы Россия добилась больших успехов в этой сфере. Причем нефтяная, газовая отрасли добились успехов вопреки всем разговорам о том, что это наше проклятье нефтяное, что от него надо отказываться. Но те, кто так говорит, не понимает одной простой вещи: мы осваивали новые рынки для себя. Это в определенном смысле наша защита.
— Защита от чего или от кого?
— Наше присутствие на международных рынках энергетических ресурсов, которые позарез всем нужны, несмотря на бурное развитие возобновляемых источников энергии – это и есть защита нашей экономики. Это первое. Во-вторых, это нефте- и газодобыча — это высокотехнологические отрасли, кто бы что ни говорил.
Я не говорю уже про сжиженный газ — это высочайшие технологии. И газификации, и регазификации, создание терминалов…
Простой пример. Германия — высокотехнологическая страна. У них высоко поставлены очень большие технологии. Она и доминирует по целому ряду технологий. Но это чуть ли ни единственная, крупная, если не единственная, вообще крупная страна, доминирующая в Европе, которая не имеет газовых терминалов. Французы имеют, испанцы имеют газовые терминалы. Все имеют. А в Германии нет газовых терминалов. Туда можно привезти танкеры с сжиженным газом и разгрузить, ан нет терминала! У них только трубный газ.
Для немцев тогда вопрос возникает: ну хорошо, «Северный поток — 2» вы остановили. Готовы остановить «Северный поток — 1»? Как вы газ будет получать.? Откуда? Из Франции? Или с юга, через турецкий поток транспортировать? По Украине — согласен. Украинская ветка газопровода есть.
У вас нет терминалов! В Испании, которая по экономической мощи не сравнится с Германией, у них порядка пяти терминалов. Во Франции – по-моему три.
Буквально в самые последние годы выстроили свои отгрузочные терминалы американцы в Луизиане. Это растущая отрасль, поэтому сдавать эти рынки было бы наивно. А потом опять же — прекратим транспортировать газ в Европу или еще куда-то, будем транспортировать в другие страны, но они начнут перепродавать. Такое тоже может быть. Поэтому я все-таки исхожу из того, что мы, как сказал президент, — часть мировой экономики, и зачем нам ее своими собственными руками разрушать. Это вот важный момент…
— По поводу импортозамещения. Мы все время говорим про импорт. И что? Мы же не сможем все производить! Техника уже не та, что была раньше!
— Да, ни одна страна в мире не может быть полностью от всех изолирована. Но посмотрите: у нас сегодня есть передовое вооружение, которое сильное, мощное, а в нем используются высочайшие технологии. Если мы можем создавать такие продукты, наверное, мы могли бы находить для себя способы развития импортозамещения и в других, так скажем, мирных сферах производства.
Мне кажется, что импортозамещение сейчас становится просто ключевой задачей. Я думаю, что со временем все-таки, как я уже говорил, экономические отношения, все равно пробьют себе дорогу, все равно найдутся способы решения тех или иных экономических проблем. Это, во-первых. А во-вторых… Ну хорошо, сейчас слышны разговоры, что одна компания не хочет поставлять что-то такое. Но они зарабатывали на России колоссальные деньги. Я думаю, что все равно вернутся: бизнес заставит!
— Да, у нас действительно есть мощные технологии, но вернемся к сетевым узлам. Экономика США дала им возможность подняться над сетью, экономика Китая тоже поднялась над всей сетью. Наша экономика это сделать не может. Но мы постарались поднять свой узел путем создания мощнейшего нового оружия. Новая технология вооружения позволила нам выступить в качестве нового узла. Но время, когда мощь страны определялась только и главным образом силой оружия, прошло. Оно необходимо, это да, но вооружение без сильной многофункциональной экономики не определяет мощь страны, хотя и создаёт уверенность в этом.
— Согласен с вами. Но, во-первых, все-таки сейчас нами движет вера в лучшее. Можно, конечно, говорить о том, что в этой ситуации, подняться, конечно, крайне сложно. Но опять-таки есть мир, с которым мы продолжаем вести экономическую деятельность. Я другой вам пример приведу.
Я последние цифры не видел, но припандемические цифры показывали, что профицит российского внешнеторгового оборота, то есть превышение экспорта над импортом, получается и без газа, нефти и нефтепродуктов. Он получается в том числе и по сельхозпродукции, по, как ни странно, машиностроению. Мы продаем определенную продукцию машиностроительную. У нас есть удобрения минеральные, есть, наконец, металлы, есть уголь, который тоже выведен из санкций в качестве энергетического ресурса. Уран выведен.
Производство и генерация электроэнергии — это все выведено. Биотопливо выведено, даже выведена сельхозпродукция, которая может использоваться для производства биотоплива. Поэтому если Россия сохраняет, а я надеюсь, что она сохраняет торговые отношения с нашими соседями в рамках ЕврАзЭс, в рамках евроазиатского пространства, с Китаем, с Турцией, которая сегодня заявила, что она не поддерживает санкции, с Бразилией, не поддержавшей санкции, с Индией, с Латинской Америкой, то значит у нас есть с кем сотрудничать, значит наше присутствие в мировой экономике сохраняется.
Мне кажется, что мы способны найти для себя при правильной организации работы по импортозамещению те ресурсы, которые нам позволят это сделать. Хочется в это верить.
— Сможем ли мы при нынешних условиях удержать уровень инфляции?
— Смотря на каком уровне. Понятно, что она начала расти задолго до этих событий.
— По крайней мере, до 7%.
— Я думаю, что нет. Она уже порядка 8-9%. Я думаю, что даже объявленная ставка 20% говорит о том, что в принципе внутренние прогнозы ЦБ гораздо выше. Я думаю, что по целому ряду цен она будет больше.
Но у нас же были периоды этих скачков. Был 1998 год. Был 2008 год, был 2014 год. Это все было. Потом экономика все отыгрывала, понимаете? Все это переходит просто на другой уровень. Вопрос адаптации. Вопрос приспособления. Первое время – да, будет действительно тяжеловато, будет инфляция, будут скачки. Потом я надеюсь наступит стабилизация.
— Как санкции отразятся на всей финансовой системе? Это краткосрочно или долгосрочно?
— Я исхожу из того, что это долгосрочно. Потому что санкции вводятся быстро, а процедура их снятия очень сложная. Очень сложная и забюрократизированная. Поэтому я, честно говоря, не ожидаю каких-то быстрых изменений. Нам с этим жить.
Резкое снижение курса рубля началось, как это часто бывает, неожиданно. В конце прошлого года эксперты предполагали, что российская валюта будет дешеветь. Но не думали, что так стремительно. Курс в 78–80 рублей за доллар ожидался к концу года. Но никак не к двадцатым числам января.
Причиной распродажи рублей стала все та же ситуация на российско-украинской границе. Еще в конце 2021-го в зарубежных СМИ было много сообщений о том, что Россия вовсю готовится к нападению на соседнюю страну. Российская сторона это категорически отрицала, но успокоить никого не смогла. Со стороны США начали угрожать жесткими санкциями, что сказалось на фондовых рынках.
Доллар по 65 или по 80? Что будет с валютой в 2022 году
Каким будет курс доллара в 2022 году: упадет до ₽66 или взлетит до ₽80
Итак, прямо сейчас напряженность в отношениях с развитыми странами тащит рубль на дно, а цены на нефть и российская экономика тащат его в обратную сторону. Что же будет с национальной валютой?
Все, как вы понимаете, зависит от силы воздействия факторов. И больше всего — от политических.
«В ближайшее время США должны предоставить российской стороне письменный ответ на предложенные гарантии безопасности, после чего может состояться новая встреча представителей России и США. Если итоги двух этих событий принесут геополитическую разрядку, то давление на курс рубля ослабнет, и в феврале он вернется в диапазон 76–78 за доллар США. Если разрядки не произойдет, то диапазон 78–80 станет стартовой площадкой для следующей волны ослабления с марта 2022 года», — предостерегает старший аналитик компании Forex Optimum Александр Розман.
Если напряженность приведет к реальному вооруженному конфликту, то США и Евросоюз отреагируют жесткими санкциями, и курс рубля по отношению к доллару/евро действительно сможет уйти к трехзначным цифрам. Но, уверяют эксперты Финтолка, лишь на короткое время.
Маловероятной эксперты Финтолка считают и возможность ограничения свободной покупки и продажи долларов частным лицам на внутреннем рынке. Опасения на этот счет у россиян начали появляться, когда Центробанк приостановил покупку валюты, чтобы тормознуть снижение курса рубля. Но — спешим успокоить — ко внутреннему рынку это отношения не имеет.
Запрет на торговлю валютой внутри страны может привести только к возникновению теневого рынка, в чем меньше всего заинтересован ЦБ РФ. Ограничение же торговли долларами со стороны США тоже вряд ли возможно. Эксперты называют такой сценарий слишком радикальным и подчеркивают, что это будет невыгодно в первую очередь самим Соединенным Штатам, поскольку теоретически может снизить влияние доллара в мире. Так что поводов избавляться от долларов (бежать закупать доллары) точно нет.
Российский рынок лихорадит. Эксперты расскажут, что делать инвесторам
Они превысили 100 рублей и 113 рублей соответственно
Курс доллара в ходе торгов 28 февраля на Московской биржи достиг 90 рублей, курс евро — 101,9 рубля, свидетельствуют данные площадки.
Из сообщения Мосбиржи, опубликованном перед началом торгов, следует, что по валютным парам доллар и рубль и евро и рубль установлены границы ценового коридора. По доллару нижняя граница — 76,145, верхняя граница — 90 рублей; для евро ограничения определены в диапазоне от 85,6150 до 101,1925 рубля.
Рубль на международных торгах обвалился до исторического минимума, потеряв больше 30% стоимости к доллару и евро. На пике курс доллара утром в понедельник превышал 117 рублей, курс евро – 132 рубля
Курс рубля на международных торгах обвалился до исторического минимума, потеряв больше 30% стоимости к доллару и евро. На пике курс доллара утром в понедельник, 28 февраля превышал 117 рублей, курс евро – 132 рубля.
Прогноз курса доллара евро на март 2022 года дали эксперты
Новые санкции стран Запада отправят рубль в «свободное падение», заявил высокопоставленный представитель Белого дома. Вашингтон утверждает, что цель ограничений — подорвать возможности Центробанка по защите рубля. Санкции распространят на $630 млрд валютных резервов Банка России.
«Я думаю, российские финансовые институты и другие участники рынка понимают, что без возможности России защитить свою валюту та сорвется в свободное падение»,— сказал представитель Белого дома на брифинге (цитата по «РИА Новости»).
ЕС, США, Великобритания и Канада ранее договорились заморозить активы ЦБ. Вашингтон не исключает, что за этим последуют и другие ограничения против Банка России. Кроме того, стороны договорились отключить некоторые банки от SWIFT и запретить «российским олигархам использовать свои финансы» на рынках ЕС». Санкции введены в ответ на военную операцию России на Украине.
Ну и на сколько дней хватит валютных запасов ЦБ. Один, два? А дальше что?
Курс доллара может подскочить до уровня 100-120 рублей в случае заморозки активов российских банков.
— Самое страшное это не SWIFT, а заморозка российских активов. Непонятно, сколько активов будет заморожено валютных. На первый взгляд 35%. Далее ЦБ РФ поднимет ставку до 13-14%, и доллар через неделю опять вернётся на 85 рублям.
Эксперт добавил, что на сегодняшний день велика вероятность биржевых каникул.
Ночью 27 февраля Евросоюз принял решение отключить попавшие под санкции банки РФ от системы SWIFT. Об этом говорится в распространенном сообщении организации.
«Факторы, которые поддержат рубль в марте-апреле:
1. Спотовые цены на нефть и, соответственно, на газ на фоне напряженной внешнеполитической обстановки будут расти, что существенно увеличит объемы основных российских статей экспорта — минерального сырья.
2. Высокий уровень цен на сырьевые товары будет также поддерживать высокий уровень доходов экспортеров, увеличится валютная выручка.
3. Инфляция в США и ЕС, повышение цен на товары в США и ЕС будут давить на доллар и евро и тем самым поддерживать курс рубля.
4. Период уплаты налога на прибыль за 2021 год. Это поддержит спрос на рубль, так как уплата налогов в российский бюджет осуществляется в рублях.
Факторы, которые могут ослабить рубль в марте:
1. Внешнеэкономическая напряженность. И важным моментом будет длительность острой фазы конфликта. Чем быстрее и бескровнее пройдет острая фаза, тем быстрее пройдет паника и произойдет откат курса на предыдущие уровни.
2. Очередные витки санкций и даже их угрозы, например, угроза отключения Swift.
3. Паника среди инвесторов может усилить отток иностранных капиталов и иностранной валюты из страны.
Какую валюту покупать — доллар или евро? Все зависит от того, в какой валюте предстоит делать покупки. Если подходить с позиции хранения средств, то наиболее безопасным вариантом будет диверсификация валютной части резервов — разделить “кубышку” на доллары и евро. Но покупать валюту в период паники на рынке и максимальных цен я бы не рекомендовал. Я бы дождался периода успокоения ситуации и отката валютного курса».
«Главным фактором, который, на наш взгляд, будет сдерживать в марте падение рубля, будут высокие цены на нефть. В начале марта ОПЕК+ соберется на очередную министерскую встречу, на которой вряд ли будут пересматриваться текущие параметры увеличения добычи нефти в апреле на 400 тысяч баррелей в день. Ограниченное предложение сырья вкупе с растущим спросом приведут к дефициту нефти, а значит, рост цен и в марте может продолжиться, что окажет поддержку рублю.
Факторов риска для рубля в марте будет достаточно. Прежде всего, это риски новых антироссийских санкций, которые могут напрямую ударить по экономике, финансовым рынкам и привести к оттоку капитала из России. И ожидания новых санкций могут весь март продолжать оказывать давление на рубль.
Кроме того, другим негативным фактором для рубля станет решение ФРС США по процентной ставке, которое будет объявлено 16 марта. Рынок почти не сомневается в том, что ФРС повысит коридор процентных ставок, загадкой остается только величина, на которую процентные ставки будут повышены. Повышение ставок в США приведет к укреплению доллара и, соответственно, может стать негативным фактором для рубля.
А 18 марта свое решение по процентной ставке объявит Банк России. Мы ожидаем, что процентная ставка может быть повышена на 0,5 п.п., до 10%. И хотя в теории это событие должно укреплять национальную валюту, отсутствие ощутимых результатов от прошлых повышений процентной ставки и продолжающийся рост инфляции может привести к тому, что рубль отреагирует на решение Центробанка нейтрально или даже падением.
Исходя из перечисленных выше факторов, мы предполагаем, что в марте тенденция на ослабление рубля более вероятна, чем на укрепление».
«Дальнейшее развитие ситуации на валютном рынке прогнозировать сложно, однако уже сейчас прослеживается несколько сценариев.
Как известно, стоимость национальной валюты, как и любого биржевого актива, определяется соотношением спроса и предложения. В этом смысле интересно рассмотреть основные факторы, оказывающие давление на рубль, и возможные их сочетания.
Дополнительное предложение рублевой массы формируется компаниями, экономические интересы которых более связаны с иностранными рынками, нежели с российским. По большей части это иностранные компании и зарегистрированные в России. Стремление избавиться от рублевой ликвидности у этих организаций сопряжено с опасениями введения санкций как со стороны российского правительства, так и со стороны США.
Значительное влияние на курс национальной валюты также оказывают спекулянты. Показательна ситуация, когда остановка биржевых торгов позволила снизить спекулятивное давление на российскую валюту, тем самым создав условие для отскока ее курса до величины ниже 90 рублей за доллар.
Укрепляющее влияние на курс рубля будет иметь увеличение цены на нефть и газ, в первую очередь на европейском рынке.Вместе с тем такой прогноз актуален только в случае перенаправления финансовыми властями России дополнительной валютной выручки на поддержку рубля.
В совокупности с иными инструментами поддержки, в частности, продажи части долларов из ФНБ для осуществления внутренних инвестиций, ограничения на вывоз золота из страны — возможно ожидать стабилизации национальной валюты на уровне примерно 85-95 рублей за доллар на весь период геополитической неопределенности, а впоследствии и частичного возвращения национальной валюты к прежним значениям.
В сложившихся условиях частным инвесторам не рекомендуется предпринимать поспешных шагов для пересмотра собственного валютного портфеля. Существенное внимание следует уделить такой информации, как:
— заявления ЦБ РФ об объемах и сроках валютной интервенции;
— заявления ЦБ о возможном повышении ключевой ставки;
— введение льгот и преференций для отечественного бизнеса, как, например, заявленная мера о моратории на переоценку ценных бумаг;
— возможность введе��ия со стороны стран коллективного Запада значимых для национальной финансовой системы ограничений, наподобие ограничения на работу SWIFT».
Внимание: Все права на публикуемые материалы принадлежат их владельцам, и редакция сайта не несет ответственность за их использование!
Если Вы считаете, что материал публикуемой статьи Вас оскорбляет, нарушает Ваши права, недостоверен, распространяет сведения Вас порочащие, разжигает рознь или неприемлем для публикации по другим причинам — ОСТАВЬТЕ СООТВЕТСТВУЮЩИЙ КОММЕНТАРИЙ К СТАТЬЕ — МЫ ЕЕ НЕМЕДЛЕННО УДАЛИМ!
На фоне блокировки валютных активов ЦБ был подписан указ о том, что частным гражданам и российским компаниям запрещено выводить доллары из страны по банковским каналам, даже наличные доллары в сумме больше 10 тысяч вывозить запрещено, сообщают «Ведомости». В правительстве это называют «контрсанкциями». Таким образом, доллары теоретически должны оставаться внутри страны и стабилизировать рынок валюты.
Ну, для обычных нас с тобой 10 000 USD (по нынешнему курсу — больше миллиона рублей) — это уже накопления. Так что теоретически можно вытрясти из матраса 9999 долларов и рвануть куда-нибудь… На первые полгода где-то в Азии хватит.
На самом деле эта мера ударит не только по бегущим из России олигархам.
Во-первых, запрет на валютные закупки означает фактическое прекращение импорта. С нами и так уже отказываются торговать на Западе, однако через доллары до этого момента также шла торговля с Востоком.
Последствия станут очевидны через месяц-другой, когда закончатся запасы импортной одежды, алкоголя, еды, бытовой химии и других привычных нам вещей на складах. Еще до этого разорятся и закроются компании-импортеры, многие люди останутся без работы.
Тем временем Apple уже объявила о прекращении продажи айфонов и айпадов в рамках санкций (пишет BBC), то же сделала Nike.
Honda Motor прекращает поставки автомобилей и мотоциклов в Россию из-за проблем с расчетами, пишет «РБК».
Правда, Индия, например, 2 марта объявила о налаживании торговли с Россией в обход долларов и установке прямого обмена рупий на рубли. Это значит, что без специй и чая мы не останемся. А если серьезно, следует учитывать, что в Индии находится фармакологическое производство крупнейших западных медицинских компаний и существуют доступные дженерики многих западных лекарств. Это внушает какую-то надежду.
Во-вторых, что еще более тревожно, из-за проблем с оплатой забастовали контейнерные перевозки. Швейцарская Mediterranean Shipping Company (MSC), датская Maersk и французская CMA-CGM заявили об остановке приема заявок на перевозку контейнеров в Россию и из нее, сообщает Интерфакс. Это означает прекращение торговли не только с Западом, но еще с Латинской Америкой и даже Китаем: в основном все грузы идут по морю. У той же Индии с Пакистаном и Китаем очень напряженные отношения, так что наземная доставка вряд ли получится. А морские перевозчики бастуют. М-да.
Все, кто еще раздумывал о том, стоит ли уезжать, в данный момент собирают чемоданы.
Это касается как тех, на кого рассчитан закон о запрете вывоза валюты, так и гастарбайтеров из бывших республик, которые делали всю тяжелую работу.
Впрочем, если мы говорим об IT-специалистах, эти товарищи давно все вывели в биткоин, а не в доллары. Его невозможно запретить увозить с собой. Кстати, на рынке криптовалюты наблюдается очередной скачок, пишет «РБК».
Будет очень интересно посмотреть, как без IT-специалистов в банковской сфере будут налаживать переход на российский аналог SWIFT, например. Или как будут решаться насущные проблемы кибербезопасности. В общем, не удивляйся, если привычные приложения или сайты в данный момент перестают работать. Те, кто за этим следил, заняты другим.
Также будет, вероятно, очень непростая ситуация в строительстве и ресторанном бизнесе. Ну а бывшие дизайнеры и йога-инструкторы пойдут в дворники.
На общем фоне это, конечно, не самая ужасная новость. Вероятно, американское кино в ближайшее время нам придется смотреть исключительно на пиратских сайтах с субтитрами.
6. Boeing приостановит техническое обслуживание российских компаний
А вот это уже серьезно. Мало того, что огромная часть авиапарка российских перевозчиков находится в лизинге и сейчас самолеты требуют вернуть, но даже те, что принадлежат нам, в настоящий момент отказываются обслуживать, сообщает «Коммерсант».
Небо над Европой, а также США для нас тоже закрыли. Это значит, что российские перевозчики еще немного будут летать в Азию, однако в скором времени вылететь из России можно будет только иностранными авиалиниями (купив билеты за доллары сам знаешь по какому курсу).
Со слов главы Института проблем глобализации, процесс отказа от американской валюты может осуществляться по двум сценариям. Первый – это абсолютный отказ от доллара. Но вариант сомнительный, потому что чиновники не обещают лишить россиян валютных счетов в банках.
Но если такое случится, Россия полностью откажется от американской валюты, то прогноз неутешительный. Вполне возможно, что наша страна откатится во времена Советского Союза, когда существовал «черный валютный рынок». В начале 80-х годов, когда официальная стоимость доллара составляла 67 копеек, на черном рынке можно было купить за 3-5 рублей. Если отменить доллар в РФ сейчас, то ситуация будет аналогичной.
Проецируя условия СССР на современную реальность, легко посчитать, что на фоне официального курса доллара – 66 рублей, его на черном рынке будут продавать в 6-8 раз дороже – 396-528 рублей.
Впрочем, аналитики и эксперты уверены, что власти России не пойдут на полный отказ от американской валюты. Как и не пошли на этот шаг после дефолта в 1998 году.
Второй сценарий – более реальный. Предполагается, что американскую валюту исключат только из внешнеторгового оборота РФ. При этом другие резервные валюты будут в полной мере доступны для обращения (евро, юань, японская иена и пр.).
Несмотря на то, что отказ от американской валюты – это вынужденная мера, для экономической ситуации РФ имеется своя польза.
Доктор экономических наук Михаил Делягин, являющийся руководителем Института проблем глобализации, уверяет, что доллар – это высокотоксичный политический инструмент. При этом в планах США – запрет на проведение сделок на собственном рынке РФ.
Так как долларовые расчеты осуществляются преимущественно через финансовые институты США, то в силах этой страны запретить и другим государствам контактировать с РФ. Что приведет к существенному ухудшению экономической ситуации.
Уменьшение долларовых расчетов позволит России понизить уязвимость в ситуации с введением новых санкций от Вашингтона. Также РФ получает возможность налаживания двухсторонних связей с другими государствами без использования «зеленых бумажек».
М. Делягин также полагает, что не все страны, являющиеся внешнеторговыми партнерами РФ, согласятся отказаться от американской валюты. Даже от Китая, который заинтересован в продвижении национальной валюты, можно ожидать подвоха.
Неполная замена американской валюты в расчетах со странами, с которыми сотрудничает Российская Федерация продолжительное время, допускается только при наличии хорошо сбалансированного сальдо торгового баланса. Это разница между расходами и поступлениями по внешнеторговому обороту. По информации на этот месяц, такой показатель составил практически 130 млрд долларов. Если сравнивать с прошлым годом, то отмечается рост на 60%.
Бизнесу, который решится отказаться от доллара, а при зарубежных сделках будет использовать другие валюты, государство гарантирует отмену обязательств по возврату экспортной выручки. Что же это значит?
Между тем, от американской валюты готова отказаться не только РФ, но и сами Соединенные Штаты Америки. По мнению многих экспертов, Президент США может попытаться избавиться от проблемы существенного внешнего долга страны за счет внедрения единой валюты для Канады, Мексики и США.
Однако валюту «для своих» будут менять по курсу 1 к 1, а для других стран – Турции, России, Ирана, Китая и пр. – по курсу 1 к 10, если не больше. И в такой ситуации РФ однозначно окажется пострадавшей стороной.
Причем пострадает не только страна в целом, но и каждый россиянин в отдельности, кто прячет валюту дому либо держит деньги на пластиковой карте, на банковском счете.
Повышение ключевой ставки до 20% сделает кредиты недоступными для широких масс, говорит макроаналитик Райффайзенбанка Станислав Мурашов. В ближайшие кварталы спрос на кредиты будет очень низкий, соглашается Софья Донец из «Ренессанс Капитала». Риски невыплат из-за неопределенности по доходам выросли. Ни о каком росте кредитной активности речи нет, если только она не будет поддерживаться государством в определенных секторах, говорит экономист.
Спрос на кредиты будет падать не только из-за высоких ставок, говорит Полевой. Есть и неценовые условия кредитования — кредитный скоринг, оценка качества заемщика. Сейчас банк не может оценить кредитное качество, поэтому любые кредиты будут тормозиться, за исключением кредитов стратегически важным компаниям, говорит Полевой. С учетом надбавок за кредитные риски ни один заемщик не возьмет кредит. Надежда на запасы прибыли, которые компании генерировали в том году.
Между тем ещё совсем недавно многие специалисты уверенно говорили, что дефолт в нашей стране невозможен. Так, Радио «КП» в конце января 2022 года приводило высказывание экономиста, преподавателя РАНХиГС Владислава Гинько, который утверждал, что евро и доллар вот-вот начнут падать.
Некоторые уверены в этом и сейчас. Так, первый вице-президент ЦСР Глеб Покатович высказался о вероятности дефолта по госдолгу в нашей стране. По его словам, она крайне низкая.
«Совокупный объем российского госдолга на начало текущего года составил чуть выше 21 триллиона рублей (15,8% ВВП). Правительство Российской Федерации располагает значительным объемом резервов, даже несмотря на частичную их блокировку со стороны западных стран», — цитирует РИА «Новости» Покатовича.
По его словам, объем ФНБ на 1 февраля нынешнего года составил 13,6 триллиона рублей (10,2% ВВП).
«Если исключить активы, затронутые санкциями, и ценные бумаги российских компаний, серьезно подешевевшие в результате обвала на фондовом рынке, то оставшийся объем средств ФНБ все равно выглядит значительно. В частности, на депозитах в ВЭБ. РФ было размещено 530,6 миллиарда рублей, на субординированных депозитах ВТБ и Газпромбанка — 138,434 миллиарда рублей, на отдельных счетах по учету средств ФНБ в Банке России — 226,7 миллиарда китайских юаней, 405,7 тысячи кг золота в обезличенной форме и 266,1 миллиона рублей», — отметил Глеб Покатович.
Кроме того у России есть значительные ресурсы на казначейских счетах в виде свободных остатков, а также резервный фонд правительства.
«Правительство России совместно с Банком России принимают целый ряд мер по сохранению устойчивости российского финансового рынка и стабилизации валютного курса. В том числе, в целях недопущения падения стоимости отечественных долговых бумаг российский регулятор принял решение о введении запрета брокерам на исполнение ордеров иностранных инвесторов на продажу ценных бумаг, — рассказал эксперт. — Таким образом, учитывая существенный запас ликвидности и меры по стабилизации ситуации на финансовом рынке, вероятность дефолта по долгу Российской Федерации объективно крайне низкая».
Ранее Центробанк РФ на своём сайте сообщил о новом пакете мер по поддержке российских кредитных организаций на фоне введенных западными странами санкций.
После начала спецоперации российских войск на территории Украины, кредитно-дефолтные свопы (credit default swaps, CDS) на российские еврооблигации выросли вдвое за 24 часа и достигли рекордных с 2008 года 882,6 базисного пункта. Экономист Константин Ордов рассказал, когда стоит ожидать дефолта в России.
С начала января 2022 года CDS на российские еврооблигации увеличился семикратно, показатель не достигал такого уровня даже после присоединения Крыма к России в 2014 году. Тогда страховка от дефолта не превышала 650 пунктов, CDS вернулись к уровню конца 90-х. Следует разделять риск дефолта на два возможных варианта, обращает внимание Директор Высшей школы финансов РЭУ им. Плеханова Константин Ордов.
«Первый тип – технический дефолт, – говорит эксперт, – он связан с невозможностью осуществить транзакцию в срок по тем или иным причинам. Второй вариант дефолта – классический, он связан с неплатежеспособностью и ее последствиями».
Риск технического дефолта, к сожалению, нельзя исключать в текущей ситуации, объясняет экономист. Это связано с последними санкциями, принятыми в отношении финансовых операций банков. При этом следует оценивать вероятность дефолта, который мог бы произойти по финансовым показателям.
«Если мы посмотрим на международные резервы РФ (по данным Центробанка на 14 января 2022, года составляли $638,2 млрд), – объясняет Константин Ордов, – а государственный долг – рублевый, поэтому нет валютного риска, а существующий риск по масштабам несопоставим с объемом резервов».
Более того, размер международных резервов России превышает совокупный объем внешнего долга государства, включая долг коммерческих компаний, подчеркивает экономист.
«Мы понимаем, что крупные госкорпорации, либо компании с госучастием тоже являются значимыми игроками долгового рынка, – продолжает собеседник АБН, – и поэтому спасать их тоже придется, однако проблемы в этом нет. Валютные резервы РФ, по сути, превышают сумму всех долговых обязательств. Так что с точки зрения реального дефолта в ближайшей перспективе, такое развитие сценария на сегодня скорее является невозможным».
Если говорить про инструмент CDS, который связывают с вероятностью дефолта, речь идет о другом, сообщил Константин Ордов. По его словам, граждане сильно обеспокоены вероятностью того, насколько останутся доступными операции в банках, к которым они привыкли. Также присутствует волнение, не станут ли международные долги причиной того, что банки перестанут проводить некоторые операции.
При росте курса доллара выигрывают федеральный бюджет, а также экспортеры нефти, газа, зерна, металлов и софта.
Нефтегазовый сектор
Для всех компаний этого сектора рост курса доллара — позитивный фактор. Выручка компаний нефтегазового сектора напрямую зависит от индикатора «нефть в рублях», который растет при снижении национальной валюты.
В этом секторе можно рекомендовать акции Газпрома (GAZP), Лукойла (LKOH), Роснефти (ROSN), Газпромнефти (SIBN).
Отдельно стоить отметить акции Сургутнефтегаза (SNGSP): помимо «нефти в рублях» очень значимым фактором является существенный запас долларовой наличности на депозитах компании.
Переоценка этих накоплений играет ключевую роль в дивидендной истории компании. Чем выше доллар, тем выше прибыль от переоценки и соответственно выплачиваемый дивиденд. В связи с этим префы Сургутнефтегаза гораздо более чувствительны к росту валюты.
EN (ENPG), которая наравне с экспортерами заинтересована в дешевом рубле за счет доли около 44% в Русале. В то же время, расходы компании, в основном, рублевые, так что укрепление рубля скорее негативно.
Добывающая промышленность и металлургический сектор
Существенная доля выручки компаний этого сектора также формируется за счет экспорта, так что в основном акции позитивно реагируют на рост доллара. Для компаний, нацеленных в основном на продажи внутренним рынкам, взаимосвязь не столь выражена (например, ММК).
В этом секторе можно рекомендовать акции Русала (RUAL), Северстали (CHMF), ГМК Норникель (GMKN), Группы НЛМК (NLMK).
Экспортеры-производители сельскохозяйственной продукции и удобрений
Существенная доля валютной выручки присутствует в структуре продаж таких компаний, поэтому рост доллара положительно сказывается на стоимости их акций.
В этом секторе можно рекомендовать акции Русагро (AGRO), Фосагро (PHOR).